Ang merkado ay walang malawakang pagtaas ngayong linggo, sa halip ay nagpakita ng malinaw na pag-ikot ng institusyon at pagkakaiba-iba ng naratibo. Sa gitna ng macro backdrop ng Bitcoin (BTC) ETFs na lumampas sa $45B sa pinagsamang net inflows, nagsimula ang kapital sa piling pagkuha ng kita habang aktibong naghahanap ng susunod na makina ng paglago. Ang kabuuang market cap ay tumaas ng $160B noong Lunes (Nob 10) ngunit sinundan ng tumaas na pagkasumpungin, na nagpapahiwatig ng pagbabago sa mga kamakailang pinakamataas.

I. Mga Pangunahing Caps: Lumalalim ang Pagkakaiba-iba

Nagkahiwalay ang mga pangunahing, kung saan ang naratibo ng "digital gold" ng BTC ay humiwalay sa naratibo ng "utility" ng mga pangunahing altcoin.

• BTC: Nagsilbing anchor ng merkado. Matapos magbukas malapit sa $101,300, umabot ito sa lingguhang pinakamataas na $106,800 (Nob 11) bago ito ibinalik ng profit-taking upang mag-consolidate sa paligid ng $100,200. Sa kabila ng pagbaba, kinumpirma ng malakas na institutional ETF inflows na patuloy pa ring nag-iipon ang mga pangmatagalang mamumuhunan.
• ETH: Hindi gumanap nang maayos. Ipinahiwatig ng data ang paglabas ng kapital mula sa ilang spot ETH ETFs. Bagaman umabot sa all-time high ang ETH 2.0 staking (humigit-kumulang 34.6M ETH), naging bearish ang panandaliang sentimyento.
• SOL, BNB, XRP: Lahat ay nakaranas ng malaking pagbaba. Nagpakita ang SOL ng "naratibong paradoks": habang ang mga ETF na nauugnay sa Solana ay nakakuha ng ~$70M sa mga bagong inflows, ibinenta ang presyo ng token, na nagpapahiwatig na ginagamit ng mga maagang mamumuhunan ang bagong liquidity upang lumabas.

II. Crypto Venture Market: Matatag na Tiwala sa Kapital

Ang tiwala sa pangunahing merkado (VC) ay nananatiling hindi natitinag ng pagkasumpungin ng pangalawang merkado.

• Pagtaas ng Pondo: Sa unang linggo ng Nobyembre lamang, 12 crypto startup ang nakalikom ng mahigit $666M. Ang kabuuang 2025 YTD ($22B) ay doble na ng buong taon ng 2024 na halaga.
• Mega Deal: Ripple Labs nag-anunsyo ng $500M strategic round sa isang $40B valuation, na nagpapahiwatig ng matibay na pangmatagalang paniniwala sa compliant payments sector.

III. Sektor ng L1 at L2: Pagbabago ng Naratibo

Ang kapital ay umiikot mula sa mga mature na L1s/L2s (tulad ng ETH) patungo sa mga bagong naratibo na may mas mataas na potensyal.

• Sektor ng AI: Ang mga protocol na nakatuon sa AI (hal., Virtuals Protocol) ay nagpakita ng matibay na paglaban, na lumaban sa pagbaba ng merkado at nagpapahiwatig ng mataas na paniniwala.
• BTC L2s: Umiinit ang espekulasyon sa mga solusyon ng Bitcoin Layer 2. Ang "Bitcoin Hyper (HYPER)," isang proyekto ng BTC L2, ay nakakuha ng malaking atensyon bilang isang potensyal na kandidato para sa listahan ng Binance.

IV. DeFi at Meme Dynamics

• DeFi: Ang pangkalahatang paglago ng TVL ay huminto, na hinila pababa ng pagbaba ng ETH. Ang focus ng merkado ay lumipat mula sa tradisyonal na DEXs/lending patungo sa mga proyekto ng decentralized stablecoin.
• Memecoins: Ang mainit na pera ay umikot mula sa mga itinatag na pangalan (WIF, PEPE) patungo sa mga "presale memes" na may mataas na leverage. Isang proyekto, ang "Maxi Doge (MAXI)," ay nakalikom ng $3.8M sa presale nito, na sumasalamin sa isang malakas na espekulatibong gana para sa mga high-risk na kita.

V. Binance Alpha

Ang pangunahing hakbang ng Binance ngayong linggo ay ang ika-61 nitong proyekto ng Launchpool: Usual (USUAL), isang desentralisadong tagapag-isyu ng stablecoin. Sa gitna ng lumalaking presyon ng regulasyon sa mga sentralisadong stablecoin (USDT/USDC), ang hakbang na ito ay nagpapahiwatig na aktibong nililinang ng Binance ang desentralisadong sektor ng stablecoin bilang isang potensyal na bagong driver ng paglago para sa DeFi.

Pananaw:

Asahan na magpapatuloy ang pagkakaiba-iba na ito sa mga kamakailang mataas. Kakailanganin ng BTC ng oras upang magkonsolida sa antas ng $100K, habang ang kapital ay patuloy na maghahanap ng alpha sa AI, BTC L2s, at mga bagong protocol ng stablecoin.