1. نظرة عامة على السوق: استمرار التوحيد، البيتكوين يحافظ على هيمنته

اعتبارًا من 9 أكتوبر 2025، لا يزال سوق العملات المشفرة في مرحلة توحيد. البيتكوين (BTC) سعره حاليًا 121,410 دولارًا، بزيادة 6.2% عن الأسبوع الماضي. وقد تذبذب السعر ضمن نطاق 5.6%، بحجم تداول بلغ 14.5 مليار دولار، بزيادة عن 11.5 مليار دولار الأسبوع الماضي.

الإيثيريوم (ETH) سعره 4,322.44 دولارًا، بانخفاض 2.5% عن الأسبوع الماضي. وقد زاد حجم تداول الإيثيريوم إلى 5.5 مليار دولار من 5 مليارات دولار الأسبوع الماضي، مما يشير إلى اهتمام مستمر على الرغم من التراجع الطفيف في السعر.

2. تدفقات الأموال: ارتفاع كبير في تدفقات المؤسسات، صناديق الاستثمار المتداولة تقود

وفقًا لـ CoinShares، شهد هذا الأسبوع تدفقات قياسية بلغت 5.95 مليار دولار إلى منتجات استثمار العملات المشفرة، بزيادة 40.8% عن الأسبوع السابق. صناديق البيتكوين المتداولة (ETFs) شكلت 3.55 مليار دولار، أي ما يمثل 59.6% من إجمالي التدفقات. وهذا يسلط الضوء على الاهتمام المؤسسي المستمر بالبيتكوين، خاصة في السوق الأمريكية، حيث بلغت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة رقماً قياسياً 40 مليار دولار في حجم التداول.

شهدت صناديق الإيثيريوم المتداولة أيضاً تدفقات ملحوظة بلغت 920 مليون دولار، وشكلت 15.4% من الإجمالي. على الرغم من تراجع سعر الإيثيريوم، يظل الدعم المؤسسي قوياً.

3. هيكل السوق: البيتكوين يهيمن، العملات البديلة تتباين

وفقاً لـ CoinGecko، تبلغ القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة 4.25 تريليون دولار، مع حصة البيتكوين السوقية عند 57.1%، وحصة الإيثيريوم عند 12.4%. أظهرت العملات البديلة مثل BNB وXRP قوة نسبية، مع سولانا (SOL) وXRP بنسبة7.8% و5.1% على التوالي خلال الأسبوع الماضي، مدفوعة بالسيولة قصيرة الأجل ومعنويات المستثمرين.

ومع ذلك، لا تزال العديد من العملات البديلة تفتقر إلى السيولة الكافية وتواجه تحديات في اكتساب زخم كبير في السوق، مما يؤدي إلى شعور أكثر حذرًا.

4. تحليل تدفقات أموال صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة (آخر 7 أيام)

عند تحليل تدفقات أموال صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين والإيثيريوم خلال الأسبوع الماضي، تكشف البيانات عن بعض الاتجاهات الهامة فيما يتعلق بمعنويات المستثمرين المؤسسيين والتجزئة.

بالنسبة لـصناديق البيتكوين المتداولة (ETFs)، تشير الأيام السبعة الماضية (3-9 أكتوبر 2025) إلى صافي تدفق إيجابي يبلغ حوالي1,605.03 مليون دولار. ومن الجدير بالذكر أنGrayscale Bitcoin Trust (GBTC) شهد تدفقات خارجة بقيمة-369.21 مليون دولار، ولكن تم تعويض ذلك بأكثر من التدفقات الداخلة إلى صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى، مثلiBIT، التي شهدت مكاسب كبيرة بلغت2,073.23 مليون دولار. يعكس هذا استمرار الطلب المؤسسي على التعرض للبيتكوين على الرغم من بعض السحوبات قصيرة الأجل من منتجات الثقة التقليدية للبيتكوين.

علىجانب الإيثيريوم، كان صافي التدفق الإجمالي للأسبوع الماضيسلبيًا -1,923.22 مليون دولار. صندوق Grayscale Ethereum Trust (ETHE) شهد تدفقاً قوياً بقيمة 8,687.66 مليون دولار، وهو ما يتناقض بشكل حاد مع التدفقات السلبية في صناديق المؤشرات المتداولة الأخرى التي تركز على الإيثيريوم، مثل FETH Fidelity (-6,698.12 مليون دولار) و ETHW Bitwise (-1,790.59 مليون دولار). يشير هذا التباين إلى أنه بينما يظل بعض المستثمرين المؤسسيين واثقين في آفاق الإيثيريوم على المدى الطويل، هناك تردد على المدى القصير، خاصة فيما يتعلق بالمنتجات الأكثر مضاربة والأقل سيولة المتعلقة بالإيثيريوم.

البيتكوين لا يزال يتمتع بدعم مؤسسي قوي، يتجلى في التدفقات الكبيرة، خاصة في iBIT، بينما الإيثيريوم يواجه مشاعر متباينة. على الرغم من أن صناديق الإيثيريوم المتداولة شهدت تدفقات من Grayscale، إلا أن المنتجات الأخرى التي تركز على الإيثيريوم شهدت تدفقات خارجة، مما يشير إلى الحذر والتقلب في ثقة المستثمرين. يؤكد هذا على المشهد المعقد لإدارة أصول العملات المشفرة، حيث يمكن أن يختلف أداء المنتج المحدد ومعنويات المستثمرين بشكل كبير.

4. التحليل الفني: مستويات الدعم والمقاومة الرئيسية للبيتكوين والإيثيريوم

البيتكوين:البيتكوين يتماسك حالياً حول 121,410 دولار، مع دعم عند 120,000 دولار. تظهر المؤشرات الفنية سوقاً محايدة، مع مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 55. قد يؤدي الانهيار تحت 120,000 دولار إلى إعادة اختبار مستوى 117,000 دولار، بينما قد يؤدي الاختراق فوق126,000 دولارإلى بدء اتجاه صعودي جديد.

إيثيريوم:يحتفظ سعر الإيثيريوم عند4,322.44 دولارًا، ضمن نطاق4,200-4,400 دولار. يشير مؤشرالقوة النسبية عند 58إلى موقف محايد، بدون إشارات ذروة الشراء. قد يؤدي الانخفاض دون4,200 دولارإلى اختبار مستوى4,000 دولار، بينما قد يشير اختراق4,400 دولارإلى زخم صعودي.

5. توقعات السوق: تفاؤل حذر، ومراقبة المخاطر الاقتصادية والتنظيمية

1. البيئة الكلية:لا يزال المشهد الاقتصادي العالمي غير مؤكد، مع تأثير ضغوط التضخم وقرارات السياسة النقدية على السيولة. بينما قد تخفزيادات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، إلا أنها لا تزال تمارس ضغطًا على الأصول الخطرة، بما في ذلك العملات المشفرة.
2. التطورات التنظيمية:ستستمر السياسات التنظيمية في الولايات المتحدة وأوروبا في لعب دور محوري في تشكيل معنويات السوق. يجب الانتباه إلى موقف هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بشأنالإيثيريوموتنظيم لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) لـالبيتكوين.
3. معنويات السوق:بينما تظهر البيتكوين والإيثيريوم قوة نسبية، تظل العملات البديلة متقلبة بسبب مخاوف السيولة وضعف معنويات المستثمرين. من المرجح أن يتأثر السوق بالعوامل الاقتصادية الكلية والتغيرات التنظيمية في المدى القريب.

6. الخلاصة

لا يزال سوق العملات المشفرة في مرحلة التوحيد، مع إظهار البيتكوين و الإيثيريوم استقرارًا نسبيًا. يستمر تدفق رأس المال المؤسسي، خاصة إلى البيتكوين، بينما تظهر العملات البديلة تقلبًا أكبر. تشير المؤشرات الفنية إلى مستويات دعم ومقاومة رئيسية لكل من BTC و ETH. يجب على المستثمرين أن يظلوا متفائلين بحذر، مع مراقبة الاتجاهات الاقتصادية الكلية والتحولات التنظيمية لأي علامات على حركة سوق كبيرة.