I. ภาพรวมตลาด

ตลาดกำลังแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างชัดเจน "โครงสร้างแบบสองส่วน" เงินทุนในตลาดหลักเพิ่มขึ้น 15% เมื่อเทียบเป็นรายสัปดาห์เป็น 4.2 พันล้านดอลลาร์ โดยเงินทุนจาก Silicon Valley กำลังมุ่งเป้าไปที่ AI AgentFi ภาคส่วน ในตลาดรอง มีความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่าง BTC ที่ การรวมตัวในระดับต่ำ และกลไก PvP (ผู้เล่นปะทะผู้เล่น) ที่เป็นนักล่าในภาคส่วน Meme บนเครือข่าย เรากำลังเห็นการเปลี่ยนแปลงกระบวนทัศน์อย่างลึกซึ้งจาก "ขับเคลื่อนด้วยเรื่องราว" การประเมินมูลค่าไปสู่ "การสร้างรายได้จากการเข้าชม"

II. เจาะลึก: 5 อันดับแรกของสินทรัพย์ (มูลค่าตลาด)

ผลตอบแทนเบต้าในสินทรัพย์หลักกำลังลดลง ซึ่งบ่งชี้ถึงการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของความรู้สึกหลีกเลี่ยงความเสี่ยง

• BTC (+2.1%): การครอบงำยังคงอยู่ที่ 58% ระดับ 110,000 ดอลลาร์ ได้สร้างกำแพงการซื้อของสถาบันที่แข็งแกร่ง คุณสมบัติการป้องกันความเสี่ยงระดับมหภาคของ BTC ในฐานะสินทรัพย์สำรองกำลังมีอิทธิพลเหนือตัวบ่งชี้ทางเทคนิคระยะสั้น
• ETH (-1.5%): คู่ ETH/BTC ทำจุดต่ำสุดใหม่ ทำให้ Ethereum ติดอยู่ใน "ภาวะกลืนไม่เข้าคายไม่ออกในการจับมูลค่า" ด้วยระบบนิเวศ L2 ที่เร่งการ "โจมตีแบบแวมไพร์" ต่อสภาพคล่อง ETH กำลังเสื่อมสภาพกลายเป็นเพียงชั้น Data Availability (DA) การไหลออกของเงินทุนจำนวนมากเป็นที่ประจักษ์เนื่องจากขาดเรื่องราวใหม่ๆ
• SOL (+8.4%): ยังคงเป็น "บล็อกเชนระดับผู้บริโภค" ปริมาณ DEX บนเครือข่ายตอนนี้คือ 200%+ ของ Ethereum การบรรจบกันของการชำระเงินในโลกจริงและการเก็งกำไร Meme ได้สร้าง ตัวขับเคลื่อนสองเครื่องยนต์.
• BNB (+3.0%): แสดงให้เห็นถึง ผลกระทบ "พลั่วทองคำ" การเพิ่มขึ้นของอัตราการเผาไหม้และความคาดหวังของ Launchpool ที่มีความถี่สูงได้สร้างกำแพงป้องกันที่แข็งแกร่ง ซึ่งทำผลงานได้ดีกว่าตลาดโดยรวม
• DOGE (+12%):ที่อยู่ใช้งานถึง จุดสูงสุดตลอดกาลขับเคลื่อนด้วยความคาดหวังในการรวมการชำระเงินและ "Celebrity Effect" ทำให้ DOGE ได้ก้าวข้ามหมวดหมู่ Meme อย่างมีนัยสำคัญและกำลังพัฒนาเป็น "สกุลเงินที่ใช้งานได้จริง"

III. การวิเคราะห์แนวโน้มภาคส่วนหลัก

1. นวัตกรรม: ปีแรกของ "AI Agent Pay"เงินทุนกำลังเดิมพันอย่างหนักกับเลเยอร์มิดเดิลแวร์ที่ช่วยให้ AI สามารถดำเนินการธุรกรรมกระเป๋าเงินได้ด้วยตนเอง โครงการสามอันดับแรกที่มุ่งเน้นไปที่ "เลเยอร์การดำเนินการ AI บนเชน"มีมูลค่าพรีเมียมเฉลี่ย 200%ในตลาดหลักในสัปดาห์นี้ รูปแบบการโต้ตอบของ Web3 กำลังเปลี่ยนจาก "มนุษย์สู่สัญญา"ไปสู่ "บอทสู่สัญญา"ซึ่งสร้างโอกาส Alpha มหาศาลในโครงสร้างพื้นฐาน

2. ภาคส่วน DeFi: RWA กำลังเข้าสู่ห้วงน้ำลึกในขณะที่โปรโตคอล DeFi แบบดั้งเดิมเพิ่มขึ้นเพียง 1.2% แต่ภาคส่วน RWA (สินทรัพย์ในโลกจริง)TVL ของภาคส่วนเพิ่มขึ้น 18%สวนทางกับแนวโน้ม ข้อมูลบ่งชี้ว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์แบบดั้งเดิมกำลังเริ่มใช้โปรโตคอล DeFi ในวงกว้างสำหรับการเก็งกำไร FX และ Treasury บนเชน ซึ่งเป็นสัญญาณที่ชัดเจนของ การเข้าสู่ตลาดของสถาบันอย่างลึกซึ้ง.

3. ภาคส่วน Meme: จุดจบSolana กำลังเห็น โทเค็นใหม่กว่า 25,000 รายการถูกปรับใช้ทุกวันโดยมีอัตราการหมุนเวียนของ Meme 100 อันดับแรกแตะที่ 400% ตลาดได้พัฒนาไปสู่"การแปลงความสนใจเป็นหลักทรัพย์" อย่างไรก็ตาม ในสภาพแวดล้อมที่ผลรวมเป็นศูนย์นี้ วงจรชีวิตของโครงการได้ลดลงจาก 3 วันเหลือเพียง6 ชั่วโมง ทำให้ลักษณะ PvP รุนแรงขึ้น

4. Binance Alpha: การเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์การลิสต์ สองโครงการที่ลิสต์บน Binance ในสัปดาห์นี้เป็นแอปSocialFi ที่มีการรักษาผู้ใช้สูง ไม่ใช่เหรียญ VC ที่มี FDV (Fully Diluted Valuation) สูง นี่เป็นสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ: กระดานแลกเปลี่ยนกำลังยอมจำนนต่อ"ปริมาณการใช้งานจริง" นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับโครงการระดับแอปพลิเคชันในพอร์ตโฟลิโอของ Binance Labs ที่มีลักษณะเฉพาะคือ"มูลค่าต่ำ + DAU สูง"

5. เชนสาธารณะและ L2: ความเจ็บปวดจากการเติบโตของโมดูลาร์ ด้วย Ethereum L2s ที่มีมากกว่า 100 รายการการกระจายตัวของสภาพคล่อง ได้กลายเป็นจุดอ่อนหลักBase เป็นผู้นำในผู้ใช้งานรายสัปดาห์ผ่านช่องทาง Coinbase ในขณะเดียวกัน เชนแบบ Monolithic ประสิทธิภาพสูงเช่นMonad และ Sui กำลังกัดกร่อนส่วนแบ่งตลาดของ Rollup ผ่าน TPS ที่เหนือกว่า แนวคิด "ETH Killer" ได้ตายไปแล้ว สนามรบปัจจุบันคือ"ประสบการณ์ผู้ใช้" ผู้ใช้ไม่สนใจเทคโนโลยีและต้องการ Gas เป็นศูนย์และการยืนยันทันที

สรุปและแนวโน้มเชิงกลยุทธ์

ตลาดอยู่ในช่วงการแยกโครงสร้างของตลาดกระทิงช่วงกลางถึงปลาย เราแนะนำ"กลยุทธ์ Barbell": ยึดพอร์ตโฟลิโอด้วยBTC เพื่อป้องกันความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจมหภาค ในขณะที่จัดสรรอีกด้านหนึ่งอย่างจริงจังไปยังแอปพลิเคชันระบบนิเวศของ Solana ที่มีการใช้งานสูง หลีกเลี่ยง "โปรโตคอลซอมบี้" ในชั้นกลางที่ขาดความได้เปรียบในการแข่งขันอย่างเคร่งครัด