इस सप्ताह बाजार में व्यापक रैली की कमी रही, इसके बजाय स्पष्ट संस्थागत रोटेशन और कथा विचलन प्रदर्शित हुआ। बिटकॉइन (BTC) ETF के संचयी शुद्ध प्रवाह में $45B को पार करने के व्यापक मैक्रो पृष्ठभूमि के खिलाफ, पूंजी ने चयनात्मक लाभ-लेना शुरू कर दिया, जबकि सक्रिय रूप से अगले विकास इंजन की तलाश की। कुल बाजार पूंजीकरण सोमवार (10 नवंबर) को $160B बढ़ गया, लेकिन इसके बाद बढ़ी हुई अस्थिरता हुई, जो हाल के उच्च स्तर पर मंथन का संकेत देती है।

I. प्रमुख कैप्स: विचलन गहराता है

प्रमुखों में विचलन हुआ, BTC की "डिजिटल गोल्ड" कथा प्रमुख altcoins की "उपयोगिता" कथा से अलग हो गई।

• BTC: बाजार का एंकर रहा। लगभग $101,300 पर खुलने के बाद, यह $106,800 (11 नवंबर) के साप्ताहिक उच्च स्तर पर पहुंच गया, इससे पहले कि लाभ-लेने से इसे वापस लगभग $100,200 पर समेकित करने के लिए धकेल दिया गया। गिरावट के बावजूद, मजबूत संस्थागत ETF प्रवाह इस बात की पुष्टि करता है कि दीर्घकालिक निवेशक अभी भी जमा कर रहे हैं।
• ETH: ने खराब प्रदर्शन किया। डेटा ने कुछ स्पॉट ETH ETF से पूंजी बहिर्वाह का संकेत दिया। हालांकि ETH 2.0 स्टेकिंग (लगभग 34.6M ETH) सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया, अल्पकालिक भावना मंदी में बदल गई।
• SOL, BNB, XRP: सभी में महत्वपूर्ण गिरावट आई। SOL ने एक "कथा विरोधाभास" प्रस्तुत किया: जबकि सोलाना-संबंधित ETF ने ~$70M का नया प्रवाह आकर्षित किया, टोकन की कीमत बेच दी गई, यह सुझाव देते हुए कि शुरुआती निवेशक नई तरलता का उपयोग बाहर निकलने के लिए कर रहे हैं।

II. क्रिप्टो वेंचर मार्केट: मजबूत पूंजी विश्वास

प्राथमिक बाजार (VC) का विश्वास द्वितीयक बाजार की अस्थिरता से अप्रभावित रहता है।

• फंडिंग में उछाल: अकेले नवंबर के पहले सप्ताह में, 12 क्रिप्टो स्टार्टअप ने $666M से अधिक जुटाए। 2025 YTD कुल ($22B) पहले ही पूरे वर्ष 2024 की राशि से दोगुना हो गया है।
• मेगा डील: रिपल लैब्स ने $40B के मूल्यांकन पर $500M के रणनीतिक दौर की घोषणा की, जो अनुपालन भुगतान क्षेत्र में मजबूत दीर्घकालिक विश्वास का संकेत देता है।

III. L1 और L2 सेक्टर: कथा में बदलाव

पूंजी परिपक्व L1s/L2s (जैसे ETH) से उच्च छत वाली नई कथाओं की ओर घूम रही है।

• AI सेक्टर: AI-केंद्रित प्रोटोकॉल (जैसे, वर्चुअल प्रोटोकॉल) ने मजबूत लचीलापन प्रदर्शित किया, बाजार-व्यापी गिरावट का विरोध किया और उच्च विश्वास का संकेत दिया।
• BTC L2s: बिटकॉइन लेयर 2 समाधानों पर अटकलें तेज हो रही हैं। "बिटकॉइन हाइपर (HYPER)," एक BTC L2 परियोजना, ने संभावित Binance लिस्टिंग उम्मीदवार के रूप में महत्वपूर्ण ध्यान आकर्षित किया।

IV. DeFi और मीम डायनामिक्स

• DeFi: ETH की गिरावट के कारण कुल TVL वृद्धि स्थिर हो गई। बाजार का ध्यान पारंपरिक DEXs/ऋण से विकेन्द्रीकृत स्थिर मुद्रा परियोजनाओं की ओर मुड़ गया है।
• मीमकोइन्स:गर्म पैसा स्थापित नामों (WIF, PEPE) से उच्च-लीवरेज "प्रीसेल मीम्स" की ओर घूम गया। एक परियोजना, "मैक्सी डॉग (MAXI)," ने अपनी प्रीसेल में $3.8M जुटाए, जो उच्च-जोखिम वाले रिटर्न के लिए एक मजबूत सट्टा भूख को दर्शाता है।

V. बिनेंस अल्फा

इस सप्ताह बिनेंस का मुख्य कदम उसका 61वां लॉन्चपूल प्रोजेक्ट था:यूजुअल (USUAL), एक विकेन्द्रीकृत स्थिरकॉइन जारीकर्ता। केंद्रीकृत स्थिरकॉइन (USDT/USDC) पर बढ़ते नियामक दबाव के बीच, यह कदम संकेत देता है कि बिनेंस डेफी के लिए एक संभावित नए विकास चालक के रूप में विकेन्द्रीकृत स्थिरकॉइन क्षेत्र को सक्रिय रूप से विकसित कर रहा है।

दृष्टिकोण:

हाल के उच्च स्तरों पर इस विचलन के जारी रहने की उम्मीद है। बीटीसी को $100K के स्तर पर समेकित होने के लिए समय की आवश्यकता होगी, जबकि पूंजी एआई, बीटीसी L2s और नए स्थिरकॉइन प्रोटोकॉल में अल्फा की तलाश जारी रखेगी।